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| 【空調】中國空調市場產銷步入緊縮型政策環境 |
| （時間:2010-12-7 10:24:23） |
任何一個企業都不可能在一個變化復雜的環境中獨善其身，從存款準備金的連續上調到懸而未下的加息之舉，從家電下鄉被傳出截止日期及外資超國民待遇的終結，再到對房地產市場嚴厲的調控，僅僅是一年半的時間，我們的家電產業從一個寬松型的金融和財政環境陡然轉入了一個緊縮型空間。這種轉變不僅僅是體現在宏觀層面上，從微觀的產業政策來看，新能效標準在2011年于市場上的實施，節能補貼的大幅減少，及各種產業政策上管理、執行、處罰等各個方面上的進一步提高。都給未來中短期之內家電產業的發展帶來了太多的不確定性。
事實上，在過去一年的CPI、PPI連續增高、通貨膨脹向各領域蔓延的大格局下，家電產品的銷售并沒有在這方面獲得明顯的收益，因為基礎消費品價格的快速提高也在推高著恩格爾系數。而在另外一個方面，多項家電產品比如家用空調、洗衣機等的出貨均價卻是連年走低。如果不是數百億慷慨的財政補助，今年各個家電上市的財務報表會非常難看。
空調企業的經營和發展有時候會因為一兩個好機會而解決局部的難題，2010年度是財政補貼帶給了企業好運，而在2009年時銅價幫了企業一把。因為在2008年銅價的巨幅下滑使得工廠在2009年度的生產成本較低，有一位上市公司的高官曾經向筆者坦言，2009年漂亮的財務數據是建立在前一年對低價銅大幅采購的基礎上。
但是現在乃至往后的一兩年內，前兩年的好運氣好機會都不會重復。相反，是在一個比前兩年成本更高、要求更嚴、管理更緊的環境中發展。直白點講就是，政策這只看得見的手過去的一年半內是在主動推動著企業產銷規模的擴大，從今年的下半年開始，政策對市場消費者需求的擴大失去了直接而主動的催化作用。
于是，類似于2010年度這種大幅的增長在往后不具有連續性和可復制性，政策取向的轉變非常急促，這也使得中國空調市場正在從政策主導下的機會導向型行情向企業競爭策略主導下的市場導向型行情回歸。
很顯然的是，在中短期之內這對于企業而言并不是什么利好。政策這只看得見手體現的作用力越大，對企業經營的影響力就越深，對市場調配資源功能的蠶食作用也就越明顯。反過來講，對政策依賴度越高的企業在政策環境急速轉換的過程中受到的影響也就越大。而政策對空調產業的影響不僅僅是體現在市場業績上，最為重要的是，國內空調市場的產品格局在短短一年的時間內發生了巨變，從定速低能效產品向變頻產品根本沒有長時間的過渡和緩沖，這使得之前沒有充分技術積淀的企業在轉型的過程中缺乏足夠的競爭力。隨著緊縮型政策環境的來臨，空調企業步入了一個高能效、高成本、低價格、低補貼的“雙高雙低”競爭階段，之前被利好政策所掩蓋的問題會逐步顯現出來。
可以肯定的是，從政策層面上來講，在短期內，沒有壞消息就是最好的消息。
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