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LED照明應用的大規模普及。LED的技術驅動體現在其發光效率持續提升目前已全面超越傳統光源,此外,流明成本也持續下降,每年平均下降28%,這導致新的需求不斷涌現,目前正在開啟的是照明應用。LED照明臨界點因照明時長、電費和產品價格而變化,國內室內照明領域每天點亮4小時以上場合已具備經濟性,這將涵蓋大部分的商業、工廠、寫字樓照明,此外,戶外照明也正在啟動。
2012年將是LED照明普及的關鍵年,海量市場正在開啟。2012年是全球白熾燈禁用的關鍵年,高端需求將直接轉化為LED球泡、筒燈的需求;國內照明補貼政策已經啟動,地方扶持政策也紛紛出臺,營造良好的需求氛圍;2012年初以來,LED芯片的價格下跌趨勢減緩后觀望者開始出手購置LED產品,外圍經濟復蘇后,來自海外的照明需求開始涌現。根據高工LED預測,國內LED室內照明市場2012-13年將分別增長65%和59%,國內LED戶外功能照明市場2012-13年將分別增長50%和31%(路燈與隧道燈增長更快)。
產能相對過剩,關注中下游領域。LED產業呈現整體產能過剩,其中外延芯片和藍寶石尤其嚴重。外延領域2011年凈增機臺數為476臺,總量達到803臺,預估2011年底機臺開動率約50%。應用和封裝的產能過剩預計在2012年上半年將逐漸緩解,并呈現分化,優勢公司的照明類封裝產能將相對緊張;外延芯片的產能過剩預計在2012年底緩解。
產業格局變化,關注有先發優勢廠商和有壁壘的環節。芯片領域國內整體處于無差異競爭階段,主要依靠價格和規模競爭;封裝領域進入壁壘最低,目前照明產能相對不足,2012對有經驗的廠商而言,目前是快速擴張的最佳時機,是建立規模壁壘和進入壁壘的關鍵時期,值得關注的是鴻利光電;應用的核心在于客戶渠道和對綜合加工能力和供應鏈管理的能力,傳統照明廠商(尤其是節能燈廠商)具有優勢,而LED廠商則進入更早,有一定的生產經驗和品牌的積累,值得關注的是陽光照明和勤上光電。
推薦組合:鴻利光電、陽光照明、勤上光電。鴻利光電是國內綜合技術能力最強的LED照明芯片封裝企業,供不應求,對于產能增長方面有積極規劃,此外公司還積極往LED照明應用擴張,并啟動國內銷售渠道建設計劃。陽光是傳統照明公司轉型LED最積極的公司,其在節能燈方面積累的經驗對于其開展LED業務也有幫助,2012年該公司在爭取國際照明大廠代工訂單方面將有作為。勤上光電長期以來重視品牌的建立,在路燈應用技術和渠道方面有明顯優勢,近期積極布局室內照明的渠道。
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